Meta 史上最大一笔募资：拟筹最高 950 亿美元砸 AI 基建，英伟达、AMD、博通都想参投

Meta 周一宣布，计划通过股权融资筹集最高 950 亿美元，用于扩张 AI 基础设施，这是公司历史上最大的一次股权募资。方案分两部分：已启动的约 350 亿美元普通股与优先股公开发行，外加一档最高 600 亿美元的市价增发计划，后者将在 2027 年第一季度开始交易的新无投票权 C 类股上市后启动，具体时间和条款尚未最终确定。

这笔钱要去的地方很明确：数据中心、AI 算力与云计算。Meta 今年已把 2026 年资本开支指引的下限上调至 1350 亿至 1450 亿美元；路透社援引的数字显示，公司未来已承诺的支出约 8250 亿美元，大头就是数据中心与 AI 基建。第三季度公司自由现金流已转为负 21.2 亿美元，而一年前同期为正 106.3 亿美元——烧钱速度肉眼可见。

一个值得留意的细节是，英伟达、AMD 与博通已表示有兴趣合计认购最高 50 亿美元的 Meta A 类股。芯片供应商出钱资助自己最大的客户之一，这种「循环注资」正引发市场对 AI 行业资本循环流动的担忧。William Blair 的分析师在研报中写道，投资者会继续追问融资前景，这次募资既印证了 Meta 对 AI 长期回报的信心，也说明追逐这个机会的资本密集程度在不断攀升。

把时间线拉长看，AI 资本竞赛正在进入「比拼融资能力」的新阶段：Anthropic 同一天正式递交 S-1 冲击 IPO，SpaceX 则刚借了 400 亿美元买 GPU。Meta 股价在消息公布当天早盘下跌约 1.4%，市场对这轮烧钱竞赛的耐心正在被一笔笔天文数字考验。

来源：Reuters，原文：https://www.reuters.com/commentary/breakingviews/ai-capital-race-sprints-into-winnowing-phase-2026-10-26/