SpaceX 借 400 亿美元买 GPU：马斯克亲口确认，顺带警告 200 多家 AI 云厂商要出事

马斯克周日在 X 上亲口确认：SpaceX 已经完成了 400 亿美元的债务融资，主要用来买 GPU。这笔钱大多是可赎回债务（callable debt），对应的芯片预计在 2027 年第一、第二季度到货，对本季度“不是大因素”。路透本月早些时候就报道过这轮谈判，彭博则称资金将用于购买英伟达芯片，并通过特殊目的载体（SPV）走表外融资，由高盛牵头、Apollo 等参与谈判。

数字能说明这轮军备竞赛的规模：SpaceX 第三季度营收 145.8 亿美元，同比增长 161%，资本开支几乎翻了两番至 196 亿美元；其中 AI 业务当季收入 75.6 亿美元，一年前仅为 8.13 亿美元，已成为公司最大的业务线。公司 CFO 此前表示，第四季度资本开支预计在 350 亿至 400 亿美元之间。此外，SpaceX 与特斯拉在奥斯汀合资的芯片厂 Terafab，预计明年 5 月或 6 月产出首颗测试芯片，2028 年第三季度目标量产。

值得关注的不只是金额，还有马斯克顺带发出的警告：债市已经基本关闭了对“没有 AI 数据中心之外的可观收入”的公司的融资，200 多家所谓 neocloud（专做 GPU 云的新厂商）将面临“死亡与整合”，只有少数能活下来。换句话说，算力正在从“谁都能借钱囤卡”的阶段，进入“只有自带现金流的巨头才拿得到卡”的阶段。这与本站之前报道的 DeepSeek 巨额融资、Google Cloud 上架英伟达 Rubin GPU是同一条线：模型竞赛的下一战场，先是芯片供给和融资能力。

来源：Reuters（经 Business Times）、CNBC，原文：https://www.businesstimes.com.sg/companies-markets/musk-says-spacex-raised-us40-billion-debt-gpus